Was ist effektive Duration?
Die effektive Duration einer Anleihe (oder eines Anleihefonds) zeigt wie die Modified Duration die prozentuale Kursänderung einer Anleihe in Abhängigkeit von einer Marktzinsveränderung an. Bei der Berechnung der effektiven Duration werden die Besonderheiten von kündbaren Anleihen berücksichtigt.
Was ist Macaulay Duration?
Die Macaulay-Duration wird in Jahren angegeben und entspricht dem Zeitpunkt, zu dem der Anleger das investierte Kapital zurückerhält. Zur Berechnung der Duration fliesst neben der Restlaufzeit und den Couponzahlungen der Marktzins ein.
Was sagt die Modified Duration aus?
Definition: Die modifizierte Duration bezeichnet die Änderung des Bond-Werts bei einer kleinen Marktzinsänderung. Die Kenntnis der modifizierten Duration erlaubt die einfache Ermittlung der Reaktion des Werts einer Anleihe auf eine Zinsänderung.
Kann Duration negativ sein?
Eine positive Duration führt bei Zinserhöhungen zu fallenden Kursen des Anleihenfonds oder der Anleihe. Eine negative Duration führt zu steigenden Kursen des Fonds oder des Finanzproduktes.
Was ist Spread Duration?
Die Spread-Duration misst die zu erwartende Kursänderung einer Anleihe (oder eines Anleihefonds), die durch eine Veränderung in der Höhe des Risikoaufschlags (Spread) ausgelöst wird.
Kann eine Duration negativ sein?
Der Begriff negative Duration , der in der Fachsprache verwendet wird, macht also eine Aussage über die positive oder negative Zinssensitivität des Portfolios bzw. Eine negative Duration führt zu steigenden Kursen des Fonds oder des Finanzproduktes. Umgekehrtes gilt bei einer Zinssenkung.
Was bewirkt eine negative Duration?
Ein Portfolio mit einer negativen Duration gewinnt bei steigenden Zinsen unter ansonsten gleichbleibenden Bedingungen an Wert hinzu.
Was berücksichtigt die Duration nicht?
Die Duration ist umso niedriger, je früher und je öfter Zahlungen anfallen und je höher der Nominalzins der Anleihe ist. Eine Bestimmung der Duration ist nicht für variabel verzinsliche Papiere oder beispielsweise Index-Anleihen möglich.