Welches Risiko ist Diversifizierbar?
Unter dem unsystematischen Risiko (auch spezifisches, idiosynkratisches oder diversifizierbares Risiko) versteht man im Kontext der Portfoliotheorie bzw. des Capital Asset Pricing Models (kurz: CAPM) den Teil des Risikos, der durch Risikodiversifizierung des Wertpapierportfolios reduziert werden kann.
Welches Risiko misst Beta?
Definition: Das Aktien Beta ist ein Sensitivitätsmass, welches die Empfindlichkeit einer individuellen Anlage auf Schwankungen des Marktportfolios zeigt und somit das systematische Risiko einer Anlage misst. Es zeigt daher auch den Risikobeitrag, den eine individuelle Anlage zum Risiko des Marktportfolios leistet.
Wie berechnet man das Beta?
Teile die Differenz der Rendite der Aktie und des risikolosen Zinssatzes durch die Differenz der Rendite des Marktes (oder Index) und des risikolosen Zinssatzes . Das ist der Beta-Faktor, der üblicherweise als Dezimalzahl angeben wird. In obigem Beispiel wäre der Beta-Faktor 5 geteilt durch 6 oder 0,833.
Was bedeutet ein Beta von 1?
Ein Beta-Faktor von 1 bedeutet, dass das Wertpapier im selben Maß schwankt wie der Gesamtmarkt. Steigt z.B. die Marktrendite um 5%, so steigt auch die Einzelrendite der Aktie um 5%. Ist der Beta-Faktor größer als 1, reagiert der Kurs der Aktie im Verhältnis zum Gesamtmaß überproportional.
Was sagt das Beta einer Aktie aus?
Der Beta-Faktor ist ein Maß für die Schwankungsbreite eines Finanztitels im Vergleich zum Gesamtmarkt (repräsentiert durch einen Index). Ein Beta von 1 bedeutet, dass das Preisschwankungsrisiko des Finanztitels (z.B.: einer Aktie) gleich groß ist wie das des Gesamtmarktes.
Was sagt das Beta aus?
Der Beta-Faktor gibt die Beziehung zwischen der Kursentwicklung einer Aktie und einem Index an und zeigt die Sensitivität des Aktienkurses auf die Veränderung des Indexstands. Ein Beta-Faktor größer Eins bedeutet, dass die Aktie stärker schwankt als der Gesamtmarkt.
Was sagt der Beta Wert aus?
Einfach ausgedrückt, ist der Betafaktor ein Gradmesser, der angibt, wie stark die Aktie im Vergleich zum Markt schwankt. Bei einem Wert von 1,0 schwankt die Aktie so stark wie der Durchschnitt. Liegt der Wert unter 1, dann deutet dies auf eine geringere Schwankung hin.
Was ist Beta CAPM?
Der Betafaktor, auch bekannt als „Beta“, trifft eine Aussage darüber, wie stark eine Aktie im Vergleich zu einem Gesamtmarkt schwankt. In der Kapitalmarkttheorie spielt der auf dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) aufbauende Betafaktor eine besondere Rolle.
Was ist das Unlevered Beta?
Das “Unlevern” oder auch “Delevern” bereinigt das Raw Beta um den Einfluss des Finanzierungsrisikos, indem es den Verschuldungsgrad des zugrunde liegenden Unternehmens / der Peer Group herausrechnet. Ergebnis dieses Vorgangs ist das Unlevered oder auch Asset Beta.
Was ist Beta Wirtschaft?
Das Beta ist das relative Maß der Anpassung des Ertrages einer Investition an die Veränderungen der zugeordneten Benchmark-Erträge. Mittels des Betas lassen sich Aussagen über das Risiko eines Fonds im Vergleich zu seinem Index treffen.
Was bedeutet 52 Wochen Beta bei Aktien?
Was versteht man unter dem 52W Beta? Das Beta zeigt die Volatilität eines Wertpapiers im Verhältnis zum Gesamtmarkt.
Was ist die Sharpe Ratio?
Für das Risiko/Ertrags-Verhältnis eines Investmentfonds wird die Sharpe-Ratio herangezogen. Sie wird bestimmt, indem von der jährlichen Durchschnittsrendite der risikofreie Ertrag abgezogen wird und das Ergebnis durch die durchschnittliche jährliche Volatilität geteilt wird.
Kann der Betafaktor negativ sein?
Ein negativer Beta-Faktor bedeutet, dass die Aktie gegenläufig zum Markt reagiert (der Aktienmarkt steigt, aber die betrachtete Aktie sinkt).
Wie werden die Beta Faktoren von Aktien in der Praxis bestimmt?
Mathematisch errechnet sich der Beta-Faktor als Kovarianz zwischen der Rendite der Aktie und des Marktportfolios cov ( rA ; rM ), dividiert durch die Varianz des Markt portfolios var ( rM ): Die risikolose Kapitalanlage hat ein Beta vom 0, da ihre Kovarianz mit dem Marktportfolio 0 ist.
Was ist die Marktrendite?
Bei der Marktrendite handelt es sich um die Rendite, welche auf dem Kapitalmarkt bei breiter Verbreitung der Anlagen realisiert wird, so wird durch Aktienindex ermittelt, allerdings nur für die bereits vergangenen Daten.
Was berechnet das CAPM?
Capital Asset Pricing Model (CAPM) Definition Dem Namen nach dient es der Preisfindung für capital assets (Kapitalvermögen, z.B. Wertpapiere wie Aktien); das Ergebnis des CAPM ist aber kein Preis bzw. Wert; das Modell ermittelt vielmehr Eigenkapitalkosten bzw. Wert für z.B. Wertpapiere / Aktien abzuleiten.
Was berechnet man mit CAPM?
Das CAPM (Capital Asset Pricing Model) liefert eine Antwort auf die Frage, wie hoch die Renditeerwartung der Shareholder / des Shareholders an eine bestimmte Aktie ist, indem es die Beziehung zwischen dem systematischen Risiko und der erwarteten Rendite eines Wertpapieres oder Wertpapierportfolios beschreibt.
Was ist ein Tangentialportfolio?
beschreibt den geometrischen Ort im tt-a-Diagramm, an dem die Effizienzlinie bei Verfügbarkeit der Möglichkeit zur risikolosen AnlageVerschuldung die Menge der wa-Kombinationen riskanter Teilportfolios tangiert.
Was ist die Effizienzlinie?
Die Effizienzlinie ist der geometrische Ort aller effizienten Ertrags-Risiko-Kombinationen.
Warum ist das Marktportfolio effizient im Sinne des CAPM?
Das CAPM bestimmt theoretische Gleichgewichte, die sich einstellen, wenn die risikoaversen Anleger ihre Portfolios gemäß der Portfoliotheorie effizient zusammenstellen. Dies bedeutet folgendes: Gäbe es ineffiziente Wertpapiere, dann würden diese durch die Marktteilnehmer verkauft und gegen effiziente getauscht werden.
Wann ist ein Portfolio effizient?
Begriff: Ein Kapitalanlageportfolio wird als effizient bezeichnet, wenn kein anderes Portfolio existiert, das bei gleicher Renditeerwartung ein geringeres Risiko bzw. bei gleichem Risiko eine höhere Rendite (Rentabilität) aufweist (Risikoaversion des Investors).
Was ist ein optimales Portfolio?
Zusammenfassung. Das Zusammenstellen eines optimalen Portfolios setzt nicht nur die Kombination von Anlagen zu einem Portfolio voraus, welches die angestrebten Rendite-Risiko-Eigenschaften aufweist. Dabei wird neben der Rendite und dem Risiko der Grad der Risikoaversion eines einzelnen Investors bestimmt.
Wann ist ein Portfolio dominiert?
Ein Portfolio dominiert ein anderes Portfolio, wenn die erwartete Rendite μ\mu größer oder gleich der des anderen Portfolios ist und die Standardabweichung σ\sigma seines Wertes kleiner der des anderen Portfolios ist oder wenn die erwartete Rendite μ\mu größer ist und die Standardabweichung σ\sigma gleich ist.
Was ist der effiziente Rand?
Wenn in Fachmedien vom „effizienten Rand“ die Rede ist, geht dieser Begriff auf Markowitz zurück. Die Portfolio Selection Theorie geht davon aus, dass ein Portfolio nur effizient sein kann, wenn es eine von drei Eigenschaften aufweist: Kein anderes Portfolio bietet bei identischer Rendite ein geringeres Risiko.
Wer hat das CAPM erfunden?
Das Capital Asset Pricing Modell (CAPM) wurde von William F. Sharpe, John Lintner und Jan Mossin in den 1960er Jahren unabhängig voneinander entwickelt und baut auf der Portfoliotheorie von Harry M.
Was ist der Kapitalkostensatz?
Definition: Von den Eigenkapitalgebern erwartete bzw. verlangte Rendite. Die Höhe des Eigenkapitalkostensatzes ist unter anderem vom Risiko des Projektes oder der Unternehmung, der Finanzierungsstruktur und vom risikofreien Zinssatz abhängig.
Was versteht man unter Kapitalbindungskosten?
Kapitalbindungskosten sind Kosten für das im Unternehmen investierte Kapital. Kapitalbindungskosten stellen Opportunitätskosten dafür dar, dass das für die Beschaffung oder Herstellung der Lagerbestände eingesetzte Kapital nicht anderweitig gewinnbringend verwandt werden kann.