Wie funktioniert ein Leveraged Buy-Out?
Ein Unternehmenserwerb, der überwiegend durch Fremdkapital erfolgt, wird als Leveraged Buy-out bezeichnet, wenn die Fremdkapitalgewährung durch finanzierende Banken allein auf der erwarteten Tragfähigkeit des Zielunternehmens (ohne weiteres Obligo des Käufers) erfolgt.
Was ist ein Buyout Model?
Als Buyout wird die Einräumung von Nutzungsrechten des Models gegenüber dem Auftraggeber verstanden, um produziertes Bild- oder Videomaterial verwenden zu dürfen. Dies ist zwingend notwendig, da das Recht am eigenen Bild eine kommerzielle Weiterverwendung grundsätzlich ausschließt.
Was ist ein Management-Buy-out?
Der Begriff Management-Buy-out ( MBO) bezeichnet den Kauf eines Unternehmens durch dessen Management. Sofern die Belegschaft das Unternehmen übernimmt, wird dies als Employee-Buy-out bezeichnet. Bei einem MBO wird der Prinzipal-Agent-Konflikt aufgelöst, da nach dem Erwerb eine Einheit von Management und Eigentum vorliegt.
Was ist das typische Vorgehen bei einer Buy out-Finanzierung?
Das typische Vorgehen bei einer Buy-Out-Finanzierung ist der Verkauf einer Unternehmenssparte an einen der vorhandenen Kooperationspartner. Nehmen wir als Beispiel einen Smartphonehersteller, der selbst Prozessoren baut.
Was ist eine Leveraged-Buy-out-Finanzierung?
Bei der Leveraged-Buy-Out-Finanzierung gehen Unternehmensanteile an Investoren, die für den Kauf eine Fremdfinanzierung benötigen. Das typische Praxisbeispiel ist der Verkauf von Unternehmensanteilen durch Zulieferer an die Firmen, die sich zu Abnehmern der Produkte zählen. Damit sichern sich die Investoren ein umfangreiches Mitspracherecht.
Was ist der Vorteil der Buy-out-Finanzierung über Spin-off?
Ein weiterer Vorteil der Buy-Out-Finanzierung über ein Spin-off liegt in der Risikoverteilung unter allen beteiligten Investoren. Deshalb gliedern Unternehmen oft Geschäftsbereiche aus, die als Teil eines breit aufgestellten Konzerns nicht mehr lohnenswert sind, weil die Spezialisierung fehlt.